El efecto de la gestión prudencial de las provisiones sobre la rentabilidad de las Cajas Municipales y Financieras en el Perú

Abstract

Esta investigación estudia el efecto de la gestión prudencial de las provisiones sobre la rentabilidad (ROE) de las instituciones microfinancieras (Cajas Municipales y Empresas Financieras). Para ello, se propone un modelo empírico de datos de panel con efectos fijos sobre variables de frecuencia mensual para el periodo comprendido entre octubre de 2010 y diciembre de 2019. Los resultados confirman la hipótesis de un efecto negativo sobre el ROE ante un incremento en las provisiones; este hallazgo evidencia un trade-off entre la estabilidad y el desempeño a corto plazo. El estudio también prueba que la morosidad, el gasto operativo y el tamaño de la cartera de créditos también afectan negativamente a la rentabilidad, con la excepción de que el tamaño de los créditos no es significativo a un 95%, mientras que la solvencia genera un impacto positivo. Finalmente, se recomienda evaluar el impacto de cambios regulatorios sobre la política de provisiones

This research examines the effect of prudent provisioning management on the Return on Equity (ROE) of Microfinance Institutions, including Municipal Saving Banks and Entities for the development of small and micro enterprises. Hence, the authors propose an empirical panel data model with fixed effects for monthly variables, covering the period from October 2010 to December 2019. The results confirm the hypothesis that an increase in provisions diminishes ROE. This finding demonstrates a trade-off between stability and short-term performance. The study also shows that Delinquency rate, Operating Expenses, and loan portfolio size negatively affect profitability, with the exception that Loan Size is not significant, while solvency has a positive impact. Finally, the authors recommend evaluating the impact of regulatory changes on provisioning policies.